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又一位冠军基金经理要离职了!

         发布日期:2022-09-28 11:53    点击次数:100
又一位明星基金经理要离职了! 还是曾经的冠军基金经理。 他就是王君正。 9月9日,王君正卸任工银金融地产、工银精选金融地产基金经理。 当时基金公司说的还比较含蓄,卸任原因是“根据公司安排”。  刚刚过去的周末,王君正又一口气卸任了4只基金的基金经理。 这次,基金公司说的就比较直白了,卸任原因是“因个人原因辞职”。  卸任后, 工银金融地产、工银精选金融地产,由王君正的老搭档鄢耀独立管理。 王鹏已经和王君正共管工银丰盈将近2年的时间,王君正卸任后,这只基金将由他独立管理。 剩下的3只基金,分别交到了胡志利、张剑锋、杨鑫鑫手中。 这也是早就安排好的,8月22日,他们3人在同一天被增聘为共管基金经理。  需要指出的是, 王君正名下还有一只即将发行的新基金——工银恒嘉。 这只基金原定的认购期是8月15日~8月29日。 后面突然改到10月17日~11月29日了(可能和王君正将要离职有关)。 不知道会以谁的名义来发。   01王君正 王君正身上有2个标签: 一是金融地产。 研究员期间,王君正看的就是金融地产,当上基金经理后,他还兼任着工银瑞信金融地产研究组主管。 他管的工银金融地产也是业内成立时间最早、规模最大的金融地产主题基金。 当然,业绩也很好。王君正任内,基金涨了313.84%,年化收益17%。 2019年以来,金融地产表现一般,被称为“三傻”,人人嫌弃。但工银金融地产依然涨了69.02%,2倍于沪深300指数的收益。 二是冠军基金经理。 2014年下半年,因为金融地产突然狂飙,工银金融地产涨了102.49%,是当年的冠军基金。  投资方法上,王君正偏好高ROE、高盈利增速的公司,也就是行业龙头。 工银金融地产,拿的是金融地产领域的龙头股。  全市场选股的工银美丽城镇,拿的主要是金融地产、消费、医药领域的龙头。  这就要说到王君正的另一个特点了“聚焦研究、深度研究”。 他入行看的是金融地产,2016年把能力圈扩展到医药行业,2018年又覆盖了食品饮料行业,所以持仓主要以这3个行业为主,能占到基金股票仓位的60%左右。 还有先进制造,这也是王君正卸任前看好的方向。电子(科技)、军工、电力设备(新能源)合计也占了20%+的仓位。   02鄢耀 鄢耀和王君正是一对黄金搭档。 自始至终,工银金融地产都是鄢耀和王君正共同管理的。 所以,王君正的军功章也有鄢耀一半的功劳。  投资方法上, 鄢耀聚焦大金融、大消费、TMT科技成长。 在重仓金融消费的同时,科技成长的仓位会比王君正高一些。 还有一点,鄢耀对医药的兴趣一般,管理的两只基金工银核心优势、工银新金融,医药仓位都只有1%左右。  这次,他接手的是工银金融地产、工银精选金融地产。 这两只基金成立以来,自始至终都是两人共管,王君正卸任影响有限。   03胡志利 胡志利是一位中生代基金经理,2015年8月开始管理基金。 目前管理时间最长的是工银优质精选。 2017年1月管理以来,基金涨了135.89%,年化收益16.35%,同类排名前11%。 他接手的是工银美丽城镇。 比较两只基金, 胡志利虽然也重仓消费,但金融地产的仓位比较低,更多的仓位放到了新能源(电力设备)上。  反映到十大重仓股上, 工银优质精选十大重仓股里有3只和新能源有关,拓普集团主营业务是汽车零部件,但也被纳入了新能源概念股中。 而工银美丽城镇只重仓了宁德时代一只新能源股票,还有5只金融地产股。  投资方法上, 胡志利认为,基金经理要有超越社会平均回报的能力,也就是能创造超额收益,这是他们存在的意义。 所以他比较看好那些长期前景比较好的行业,也就是消费升级、产业升级,这是他重仓食品饮料和新能源的主要原因。 接手后,大概率会按照自己的方法改造工银美丽城镇。  还有一点, 胡志利会做一定程度的择时。 比如,2017年4季度到2018年2季度,他将股票仓位从86.74%降至70.03%。 2020年4季度以来,工银研究精选的股票仓位从90.24%,最低降至70.54%。 这么做的结果就是他回撤控制的还可以,2018年和这一波大跌中,都跑赢了沪深300。   04杨鑫鑫 杨鑫鑫最大的特点是“回撤小”。 2019年2月,他管理工银创新动力以来,经历了3轮大跌,但基金最大回撤都控制在10%附近。  他不择时,管理工银创新动力3年多,基金股票仓位最低81.01%,最高84.87%。 也不怎么交易,基金换手率在100%附近。 他控制回撤的主要方法就是买价值股,十大重仓股平均市盈率在10倍左右。  这次他接管的是工银精选平衡。 这只基金定位股债平衡,股票仓位平均在70%附近。 金融地产仓位也比较重,占了基金股票仓位的56.68%。  所以,回撤控制的也还可以,和工银创新动力打了平手。  但杨鑫鑫控制回撤的手段主要是“买价值股+行业均衡配置”,接手后,这只基金金融地产的仓位可能会降下来。   05张剑峰 张剑峰的标签是“新能源”。 2016年9月开始工银新材料新能源。 这是一只新能源主题基金,十大重仓股里有8只新能源股票,还有两只是建材(东方雨虹)、化工股(万华化学)。   2019年8月14日,张剑峰独立管理以来,基金涨了126.52%。 同期,新能源车指数涨了160.51%,新材料指数涨了97.8%。 张剑峰的表现算是市场平均水平吧。 这次他接手的是工银优质成长, 这只基金的底色是金融地产(20%)+医药(31%)+军工(13%)+电子(11%)+新能源(10%)。 接手后,张剑峰很有可能会大幅提高新能源仓位。  06王鹏 王鹏的标签是消费(白酒)。 工银总回报是他的第一只基金, 2019年9月16日,他和鄢耀共管以来,基金食品饮料的仓位一路增加,目前已经占到基金股票仓位的63.1%。  工银丰盈,2020年底开始和王君正共管,自那以后食品饮料仓位也是猛增。 从持仓上来看,这只基金早就是王鹏在主导了,王君正卸任对这只基金影响不大。     本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《又一位冠军基金经理要离职了!》风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

 
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